2024年12月份CPI同比涨幅或持稳 PPI同比跌幅有望收窄

　　2024年12月份居民消费价格指数(CPI)、生产者价格指数(PPI)月度报告即将发布。对此，多位业内专家认为，由于2024年12月份食品及非食品价格涨跌互现，叠加去年低基数效应，CPI同比或持稳，仍将保持温和上涨趋势；而受外部宏观及季节性因素影响，PPI同比跌幅或略微收窄。

　　民生银行首席经济学家温彬在接受《证券日报》记者采访时表示，预计2024年12月份CPI环比上升0.1%，同比上涨0.2%。招商证券研报也显示，2024年12月份CPI仍延续承压态势，同比变化幅度或与2024年11月份持平。

　　西部证券首席宏观分析师边泉水告诉《证券日报》记者，2024年12月份，通胀仍然偏弱。预计2024年12月份CPI同比增长0.1%，较前值有所下降。

　　在能源价格方面，温彬表示，2024年12月份以来，国际原油价格整体波动上行。考虑到国际油价波动频繁，国家发改委两次宣布国内成品油价格不作调整。其他能源方面，煤炭价格持续下跌，天然气价格走高。综合来看，预计CPI能源价格分项将环比持平。

　　温彬还提到，从服务活动看，2024年12月份服务业商务活动指数上升1.9个百分点至52.0%，显示服务消费回温。2024年12月份服务消费表现分化，天气渐冷导致居民国内出行减少，但受节日效应带动，电影、旅游出行等消费均环比回升，预计服务价格将环比小幅上行。住房方面，2024年12月份全国大中城市租金环比整体回落。整体看，预计2024年12月份核心CPI环比上行。

　　招商证券研报则认为，非食品项有望提供一定的支撑，尤其是2024年12月份国内汽油价格及其同比增速均较2024年11月份有明显反弹。此外，2024年12月份服务业PMI大幅向上修复，预计服务价格也将整体维持韧性。

　　在PPI方面，温彬预计，2024年12月份PPI环比下降0.3%，同比下降2.5%。边泉水预计，2024年12月份PPI同比下降2.4%，较2024年11月份跌幅2.5%略微收窄。招商证券研报预计，随着系列存量政策和增量政策协同发力，PPI同比降幅将继续收窄。2024年12月份PPI同比为-2.2%。

　　温彬还表示，从国际看，2024年12月份以来，全球大宗商品价格整体回落。焦煤价格因钢铁等行业生产放缓、暖冬天气降低用煤需求、煤炭库存相对充裕等影响而持续下跌，铁矿石价格因终端需求偏弱而回落，铜、铝等金属受美元走高、需求趋弱、美国多项经济数据喜忧参半等因素影响延续下行。从国内看，多数工业品价格走弱。南华工业品指数2024年12月份均值环比下跌0.4%，持续走低。增量政策渐进显效，需求端持续回暖，但对工业生产的带动及价格修复相对偏慢。

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